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工商時報【陳愛珠】

近期市場關切焦點落在美國聯準會（Fed）在9月底是否會二度提高利率。中國信託樂齡收益平?基金經理人張晨瑋表示，觀察美國升息循環期間，樂齡股中的保健服務及保健設備類股受影響程度小，接下來進入消費旺季，預期與景氣循環相關性大的樂齡消費股，在第4季會有更亮麗的表現。

張晨瑋說，歸功於醫藥發達和科技進步，全球平均壽命延長，對於健康護理設備及用品的需求也越來越高。根據資料顯示，65歲以上美國長者40％需要日常生活協助，且40％在養老院安度晚年。美國長者看護產業從2013年至2018年，將以年複合5.4％成長，到2018年總收入將達698億美元。

此外，根據Bloomberg統計，在美國前一波升息循環期間（2004年5月到2006年7月），MSCI世界指數上漲了近3成，美國S&P 500指數也有15％漲幅，但表現強勁的卻是保健服務類股上漲逾4成，保健設備類亦漲了32％，可見在升息期間，保健服務與保健設備類股相對領先大盤。

張晨瑋另提到，樂齡投資聚焦在受惠樂齡趨勢的企業，遍及人類的食衣住行育樂各個層面。由於樂齡消費與景氣循環相關，以傳統來看，從第3季展開的消費旺季一直延續到隔年第1季，都帶給市場無限想像空間。根據Bloomberg資料統計2010年至2016年6月，樂齡概念股在每年第4季到隔年第1季都有跨年行情，第4季平均報酬表現達7.7％，超過MSCI世界指數的5.2％，第1季的平均報酬更有8.1％，反觀MSCI世界指數僅上漲3.8％。此外，樂齡概念股在第4季的平均正報酬率更達100％。

張晨瑋進一步表示，第4季節慶效應及傳統旺季推升下，所衍生出來的消費需求對樂齡概念企業獲利大有挹注，此時進場卡位，正可享受從第4季延續至隔年第1季的旺季和節慶行情。